Las startups latinoamericanas captan 26 % más y México aventaja a Brasil en 2026

Las startups de América Latina recibieron unos 1.300 millones de dólares de capital de riesgo, el dinero que los fondos invierten en empresas jóvenes a cambio de una parte de ellas, en el tercer trimestre de 2026, un 26 % más que un año antes, según datos de Crunchbase. La suba vino sobre todo de las rondas grandes y de un salto en las primeras inversiones. Frente al segundo trimestre, el total bajó 9 %.

Las rondas grandes sostienen el trimestre

De ese total, 757 millones de dólares fueron a rondas avanzadas y de crecimiento, un 74 % más que los 435 millones del mismo trimestre de 2025. Comparado con el segundo trimestre, en cambio, fue un 21 % menos. Entre abril y junio esas rondas habían sumado 962 millones, la cifra más alta desde 2022.

Las dos rondas más grandes no fueron en Brasil ni en México, que suelen llevarse la mayor parte, ni en el sector financiero, que suele tener más empresas financiadas. Fueron de energía. Black Giant, la sociedad chilena que lleva adelante el proyecto de litio de EnergyX en Chile, recibió 225 millones en julio, con una valuación informada de 900 millones. Erco Energía, una empresa colombiana que instala y opera sistemas solares para hogares y comercios, cerró en agosto una serie C de 129 millones, con una valuación de 600 millones.

Las siguieron Kapital, la financiera mexicana para empresas que usa inteligencia artificial, con 125 millones en septiembre, y el banco digital brasileño Kesh Bank, con casi 107 millones entre capital y deuda.

Un récord en la etapa semilla

Las rondas semilla y de inversores ángeles, las primeras que recibe una startup, sumaron 266 millones de dólares, una quinta parte del total. Es más del doble que en el segundo trimestre y un 62 % más que un año antes. Ahí está la ronda semilla más grande de la historia de la región según Crunchbase, los 85 millones que levantó en agosto la brasileña Decade, un asesor de inversiones basado en inteligencia artificial fundado por Vitor Olivier, ex director de tecnología de Nubank, y Felipe Meneses.

La etapa intermedia fue la que cayó. Las series A y B reunieron 288 millones, un 19 % menos que en el trimestre anterior y un 34 % menos que un año antes.

Crunchbase advierte que las cifras de las primeras etapas suelen crecer con las semanas, porque muchas rondas semilla se anuncian tiempo después de cerrarse. Los datos son del 5 de octubre.

México gana en monto, Brasil en cantidad

En los primeros nueve meses del año, las startups mexicanas reunieron 1.520 millones de dólares, cerca de un 40 % más que los 1.080 millones de las brasileñas. Es un cambio de orden, porque Brasil fue históricamente el mayor receptor de capital de riesgo de la región.

La diferencia tiene letra chica. "Los inversores se están concentrando en unos pocos ganadores mexicanos, mientras Brasil conserva la amplitud", dijo a Crunchbase Igor Piquet, vicepresidente y jefe para América Latina de Endeavor Catalyst, el fondo de la red de emprendedores Endeavor. Según Piquet, Brasil registra muchas más rondas y también lidera en salidas concretadas, cuando los inversores venden su parte.

Allen Taylor, socio gerente del mismo fondo, contó que en el último año entraron a Brasil firmas como Sequoia, Founders FundFondo de capital de riesgo de San Francisco cofundado por Peter Thiel en 2005. Invierte en empresas de tecnología, entre ellas varias de defensa, inteligencia artificial e identidad digital., NEA y Battery, varias por primera vez en la región o después de mucho tiempo. "Bromeo con que los inversores de Estados Unidos 'redescubren' América Latina cada cinco o seis años, y creo que nos acercamos a otro momento de redescubrimiento", dijo.

No todos ven lo mismo. Ana Cristina Gadala-Maria, de QED Investors, sostuvo que los fondos internacionales siguen interesados pero eligen más, y que muchos de los que llegaron en el auge de 2020 y 2021 se pasaron a la inteligencia artificial en otros mercados. "Los inversores globales invierten cada vez más detrás de temas y no de geografías", afirmó. El interés, según ella, está en empresas nacidas con inteligencia artificial y en infraestructura financiera, como monedas estables y pagos entre países, y señaló a Argentina como un mercado subestimado por su talento técnico.

Piquet cuenta unas 60 tecnológicas latinoamericanas privadas que levantaron al menos 150 millones de dólares cada una, candidatas a salir a la bolsa. Por ahora, dijo, la puerta de salida se abre más por compras y ventas de acciones entre privados que por la bolsa. Taylor espera que posibles salidas a la Bolsa de Nueva York de Wellhub, CloudWalk o Creditas traigan el próximo redescubrimiento en 2027.